恒指6連跌之後，終於反彈，但是，反彈力道很弱，市場仍在猜測兩個星期後中美貿易談判的成敗，偏向悲觀多一點。目前距離美國總統選舉還有一年多的時間，雙方皆沒有逼切需要在這個階段達成協議，最佳的情況也只是達成局部協議，即局部停戰。

今日藥股全如過山車，帶量招標對藥股股價的表現影響太大，全是先急跌而後反彈、甚至大幅上升，其中石藥（1093）波幅驚人，高低價相差16%，收市價比昨日高8.5%；中國生物製藥（1177）高低波幅也達12%，但是收市時僅比昨日高1%，只能說是收復失地；高低波幅較小的是藥明生物（2269），僅2.7%，理由是藥明生物以生產專利藥為主，受帶量招標的影響較小。

投資藥股的人有兩種選擇，追求穩定的可以選以專利藥為主的藥股，追求刺激炒作的可選大型藍籌藥股。

美團（3690）的表現越來越好，屢創歷史新高，似乎在向投資者說明自己的壟斷能力越來越強。今日美團已是一家市值4,539億元的巨無霸，很難想像送餐上門的生意可以創造出這麼大的生意，中國13億人口的力量的確驚人。

去年的避險股中電（002）股價年內曾升至97.4元後反覆下跌，理由之一是股息率跌破3厘。之後，在股價跌至78元時，股息率回升至接近4厘，股價又站穩了。這是一個良好的買賣指標，以股息率來衡量投資的價值。

曾淵滄

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