【專訪】
證監會準備放寬房地產信託基金（REIT，下稱房託）的投資限制，旨在促進本港房託市場的發展。德勤中國開發商主管合夥人施清耀認為，今次放寬規限實際上並非所有房託均可受惠，他亦對於最終能否吸引更多REIT來港上市有所保留。
證監為鬆綁現時房託的投資限制而修訂《房地產投資信託基金守則》，將進行刊憲，容許房託重建旗下物業、投資空置土地作物業發展及投資證券債券等產品。
不過，施清耀認為放寬對於領匯（823）等個別大型房託的發展空間較大，惟大部份房託未必受惠，主要因為證監嚴控鬆綁空間，例如在放寬房託重建物業及投資土地作發展的限制之餘，亦規定有關投資不能多於房託資產總值的一成，令最終能釋放的資金有限。

促開拓商業信託市場

加上，房託亦要考慮在進行重建或土地發展期間會否影響收益令息率減低，故相信就算政策鬆綁，亦不會出現房託四出進行收購及重建等情況。
本港自2003年制訂房託守則以來，過去近11年在港上市的房託僅得11間，在數目及市值上計，均遠遠落後於日本及新加坡等區內的競爭對手。今次本港雖放寬房託規限，但仍較區內對手的房託條例嚴格，施清耀對於鬆綁能否吸引更多REIT來港上市，亦未敢太過樂觀。他認為房託始終是為了向投資者提供穩定回報，與其不斷放寬而影響其穩定性，倒不如同時加快開拓商業信託（Business Trust）市場。
除證監外，早前金發局亦發表報告建議搞活本地房託市場，當中包括豁免房託繳交所得租金收入的利得稅。但德勤中國稅務合夥人馮家榮指出租金收入的利得稅是本港庫房其中一個重要收入來源，相信要實行豁免難以得到廣泛認同。他亦指未來或上市的房託資產主要來自內地，稅務安排將於內地進行，就算本港免徵租金利得稅，其亦無法受惠。

記者：吳永強