如果你繼承了內地一位叔父的大筆遺產，你會如何運用這筆錢去投資，以達致保值和溫和資本增長的目標？正如我先前所說，每位投資者的財政狀況都不盡相同，所以根本無可能提供一個各人皆合用的策略。
假設我明天獲得一筆1億美元的遺產的話，這筆錢該怎樣分配？在資產市場料會進行調整的情況下，我將會在未來12個月裏分階段吸納黃金和金礦股（比重為20%-30%）、環球股票（30%-40%）、亞洲房地產包括REIT和地產基金（20%-30%），以及現金和公司債券（20%-30%）。

金市未呈現泡沫

我認為金市未有呈現泡沫，因為縱使金價飆升至歷史高峯，散戶投資於黃金的金額僅佔全球金融資產的0.7%，與20年前差不多。那麼，究竟持有多少黃金和金礦股才算適合？我個人認為，所持有的黃金和金礦股應該明顯多於傳統退休基金所持有的比重。
許多策略師會建議投資者增持美國大價股，理由是此類股票價格已沒有先前那麼「昂貴」，並預期大價股未來會跑贏新興市場的股票。但我有不同見解，我認為新興經濟的企業盈利增長速度將會勝過發達國家，因為人口分佈有利營商環境，而大價產品市場飽和程度仍低。相對於發達國家料只會有中規中矩的企業盈利增長，為何不反過來吸納增長前景較佳的新興經濟股票？而新興市場股票市盈率其實不算高。
我個人較為鍾情於派息率高的股票，因為那些會帶來現金流的投資，讓我可以利用收取到的紅利，在再次出現跌市時有錢「執便宜貨」。在這個1億美元的投資組合中，我會審慎地吸納股票，增持電訊股和藥業股，並且會增持礦業股MewmontMining和金礦股BarrickGold。
投資者不應過度樂觀或悲觀，精挑細選和審慎的資產分配策略是為財富保值的關鍵。
麥嘉華
末日博士
本欄隔周逢周一刊出