工行(1398)行長楊凱生稱,無論是從宏觀資料來看,還是從微觀資料來看,都可以看出現在地方政府融資性平台的風險目前為止是可控的,是基本安全的,這是該行的基本判斷。
楊凱生並指出,中國大量地方融資平台公司、項目中,如果產生現金流的收入足以償還債務,最後就不需要地方政府償債,如果它收入不夠地方政府就要償債,無論是擔保的,還是直接開辦、搭建的平台也好。
中國目前全國地方性政府債務總水準大概是10.7萬億元(人民幣.下同),加上中央財政發行的國債餘額大概為6.8萬億元,最後形成17.5萬億的總體政府性債務,佔生產總值(GDP)的比重是43%左右。楊凱生稱,該資料比世界上一些國家的水準要低得多,中國政府性債務水準是可控的、安全的說法是成立的。
瑞銀認為今年地方債面臨的信貸限制不會如2011年那樣緊。地方政府今年可以增加發債規模500億元至2500億元。瑞信則關注地方政府融資平台負債10.7萬億規模,當中近一半將於今明兩年到期,今年的發債規模仍然對較細。
工行在地方政府融資性平台貸款方面。楊凱生提供的資料顯示,截止去年底工行整體貸款不良率為0.94%,其中地方政府融資性平台貸款的不良率為0.73%。他並透露,工行地方政府性平台貸款項目產生的現金流收入100%可以覆蓋其債務的佔90.4%,基本可覆蓋的逾6%。
所謂「基本覆蓋」是指現金流收入佔負債水準在70%以上,但低於100%,剩下為半覆蓋或政府最終要承擔償債義務的。