大市上周於9600至9800整固,筆者相信恒指高位未見,主要因為市場預料經濟將會反彈,聯儲局正準備減息,企業於過去3年對成本控制趨嚴謹。本地利好因素包括香港/內地實行零關稅及QDII可能提早推行。這些正面因素可以刺激盈利增長,因此,我們不應建立長線淡倉,應於每次回落時買貨。技術圖表上,恒指企於10周及50周移動平均線以上,顯示上升趨勢依然完整。
筆者預料大市本周將徘徊於9650至9950之間,除非投資者願意承受波幅市之風險,否則應減少投資額。建議投資者忍耐及採取「低買」之策略,中移動(941)可望帶領大市上升,主要是追落後。
S&P調低長實(001)及和黃(013)評級,筆者相信此影響應是較輕微及短暫,因3G風險已在市場預料中。事實上,S&P確認和黃其他(非3G)業務有非常穩定之現金流,和黃短期波幅為47.5至50元,長實則為48.5至51元。
國企股又再度成為焦點,主要是藍籌股處膠着狀態,加上QDII可能提早推行的傳聞鬧得熱烘烘。倘QDII真的在7月推出諮詢文件,國企股預料還有一輪炒作,首選是H股與A股折讓大的公司,例如東方電機(1072),折讓82%;及沒有A股的公司,例如中石油(857)。現階段炒賣國企股屬高風險,高(快)回報。