上周談及用窩輪對沖，接到多名讀者的查詢，他們想筆者進一步解釋CRN（Cross&ReverseNote）。
以上次和黃（013）為例，利用認沽輪對沖和黃的下跌風險，但並非能作百分百對沖。因為：（1）指數與和黃的變化幅度並非一樣；（2）恒指輪受行使價、莊家、供求等影響，它的價格變動不會完全跟隨恒指走勢。
筆者建議利用窩輪作為對沖工具，主要是投資者普遍接觸過窩輪，加上窩輪的成交比較活躍。
倘若要做到接近百分百對沖，我們就應該買入股票期權（stockoption），因為股票期權的underlyingstock便是股票本身，除了3個月或更遠期的期權買賣差價較為大外，買入相等股票期權就差不多百分百對沖到手上的貨了，這相對恒指窩輪或恒指期權更有效。
例如有2手和黃，擔心股價下跌，就買入2手其認沽股票期權好了，「大利是機」的編號是3015，有多個月份選擇。
請留意，筆者只是建議買認沽期權或窩輪作對沖之用，不是建議炒輪，因為筆者認為炒股難，炒輪就更難，需要更多的經驗，特別是有快及狠的性格，否則睇對市也把握不到。