香港機場管理局﹙簡稱「機管局」﹚最新發行了四組零售債券，並於上周開始予公眾認購。債券取得了國際信貸評級機構的投資級別，與本地政府的評級相同，而回報率則較香港外滙基金債券及美國國庫券的收益為高，因此吸引了許多朋友的濃厚興趣，希望了解相關情況。現對該債券的一些要點介紹如下（見表）：
債券有港元和美元兩種幣別。為滿足零售散戶，所以債券的面值都較低，分別為5萬港幣和1萬美元；年期由3年起，最長可達7年；部份更設有可續期條款，以便發行人可把債券續期2年。現摘取本欄曾經介紹過的零售債券投資技巧和理論知識中的一兩點，嘗試運用於這次機管局的債券上：

一．發債體的分析
發債體的實力代表了其償還能力。香港機場管理局是由香港政府全資控股，原則上，實力是不用置疑的。另一方面，雖然政府習慣上對機管局的發債或借貸不會作任何擔保，但發債章程（見機管局網站 http://www.hongkongairport.com ）中第38頁指出：「倘政府不再擁有控制機管局董事會大部份成員的權力，或控制機管局具投票權股本面值一半以上，則票據持有人可要求機管局提早贖回他們的票據。」發債體與政府之間的微妙關係，及由此增加債券持有人的權利和主動性，有利投資者按個人喜愛和判斷進行投資。