大市仍是上落市格局，昨日又是百多點的波幅，埋單計數只微跌36點。期指成交開始大增，相信今日將進行轉倉活動，指數仍然難望有太大的變化。
但是綜觀昨日的市況，已有個別板塊開始出現跌勢，沽壓亦頗為明顯。市況雖然窄幅波動，但是成交金額繼續保持着788億元的水平，這樣的成交量反映，沽壓正逐步浮現。
蘋果電腦公佈的業績並不理想，其實已是市場預期之內。還記得其股價升上700美元之時，市場仍大力唱好，資金不斷追捧，不過是羊群效應而已。大家見到其股價不斷攀升，無人敢吹淡風，自然越升越有。

買股要睇價值

然而，明眼人已計到數，稍為在智能電話市場做一做調查，已知其市佔率正在被三星蠶食，業績倒退已是意料中事。
投資市場的心理就是這樣，本來以炒賣的角度計，順勢而行是金科玉律，但最弊的是將股價的升勢，當作等同基本因素及前景一定向好，因而越高越追，越追就越當作是寶，這種心態根本將投資本末倒置。
其實此異象在2007年的港股已有充份體現。當時港交所（388）升到100倍PE，阿里巴巴更炒到了400倍PE，仍然有不少評論認為是值得買。
要知道值得「炒」跟值得「買」是兩回事，「炒」的目的是要自己不做最後一個接火捧的人，「買」的意義是用作持有、投資，覺得其「價值」便宜，就算短線波動也不會沽出，因為它是「值」此價錢的。
為免令無知的散戶混淆概念，近年筆者在做節目之時，都會分清楚，某某股是值得買，還是值得炒的。

沈振盈
證監會持牌人士