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炒匯心經:息差劣勢拖垮美元

蘋果日報 2003/12/18 00:00


美國周二晚公布的連串數據,皆顯示經濟增長步伐強勁,但由於同時間公布的通脹數字確認了美國聯儲局短期內可望堅守把息率維持於低位的承諾,以致美元在息差劣勢難以扭轉的情況下,未能追隨美股和美債上揚。
美國11月工業生產成長0.9%,遠較市場預期的0.5%為優,而新屋動工率按年成長4.5%至207萬戶,亦是自1984年2月以來的最高水平,加上第三季經常帳赤字由1393.9億美元收窄至1350.4億,在在皆顯示美國經濟的勁度比起經濟學家的預測更強。不過,美國核心通脹下跌0.1%,成為1982年12月以來首個負值,而按年升幅只有1.1%,亦是自1966年1月以來的最溫和數字,卻加強了市場對聯儲局可以維持息率於低檔的信念。
整體數字對美股和美債的剌激大於美元,因為美元目前低至有1厘的息率,會促使資金轉投收益較理想的其他貨幣,英鎊仍升抵1.7556美元的11年新高,而澳元和紐元亦分別創下6年新高位。

商品貨幣加元最弱
商品貨幣中,以加元的表現最疲弱,原因是加拿大10月工廠出貨量下跌,引發市場對加拿大央行借勢減息的憂慮,令加元在美元的全面勢下仍不升反挫。
日本央行在周二發表的經濟月報中,接連第4個月調高對經濟的評估,加上財務大臣谷垣禎一對日圓強勢並無異議,對日圓有利好刺激作用,但市場對干預戒心揮之不去,卻限制了日圓的上升空間。美元在滑落至107日圓中位已見支持,未有進一步墮退。
滙中龍