緊接在周四,中國宣佈三月份經濟數據。和先前在巿場流傳的消息差不多,沒有太多的驚喜。不過,首季差不多達到12%的GDP增長令到不少投資者擔心經濟過熱,中央被迫要在短期內加息。筆者認為,三月份CPI(通脹)數據比二月份有所回落,因此短期內加息的機會不大。況且如果中國比美國太早加息,這也會吸引更多熱錢湧進內地,增加人民幣升值的壓力,這實非中國政府希望見到的。
筆者認為未來港股走勢和人民幣日後的方向有密切關係。最終究竟人民幣何時、如何及升值多少,事先都不容易估到。正因為這些不明朗因素,港股上升動力就像拉牛上樹般非常吃力。
由於這一次升浪的動力來自海外,所以大家應該多一點留意海外市場的走勢。當然,投資者亦要密切留意中央最新推出的房控政策,會不會刺破內地部份地區的房屋泡沫。從周五市場反應來看,大家還是有一點擔心。幸好,由於港股已經明顯落後其他市場,所以下跌的幅度應該不會太誇張。
楊延德
中環資產投資有限公司董事
mailto:
[email protected]