昨天講花旗、大摩兩行分別談內銀股，看行業的分析，有如各自耍一套武術，到揀股之時，就有如埋身肉搏。且先看兩者如何耍自己的獨門武功。
花旗表示，預測內銀股2011年盈利未有受損，信貸增長放緩及存款準備金率提升，會被淨息差上升所抵銷，整體上認為明年的盈利改善，以及資金壓力減弱，相信緊縮政策會是主要風險，行業2011年的PB為1.7倍，PE為8.8倍，估值吸引，在同業中較優勝者會是資產負債表強勁及有力從淨息差中受惠的股份。
大摩則認為，明年的通脹預期及流動性，以及規管政策最終落實會是內銀股明年的主要增長動力，該行傾向較大的內銀股，包括有強勁的資產負債表、資本及儲備的內銀。
基本功夫看完，但究竟落場肉搏會選哪些股份？對於大銀行的看法，兩者看法幾乎一致，都看好農行（1288），大摩看法簡單，正如上所言，一味愛大；花旗則指，在大型銀行中，農行因有較多短期借貸及在地區有更大的加價能力，所以有最佳的息差前景。