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投資學堂:揀ETF考慮3要點 - 譚紹興

蘋果日報 2007/05/02 00:00


隨着多隻ExchangeTradedFund(ETF)在本港上市,近日聽到不少投資者談論ETF,筆者一向有投資ETF,屈指一算,第一次投資ETF已是10多年前的往事了,仍記得當年(大約93、94年)以40多美元吸納SPY(追蹤標準普爾500指數的ETF),現在已升至140多美元,可惜筆者中途獲利回吐,賺少很多,故以後再不「中途落車」。
ETF顧名思義是指在股票市場上市買賣的基金,對筆者來講。ETF最大的吸引力在於管理年費便宜,例如其中一隻全球最大的ETFSPY,其每年收取的費用(TotalExpenseRatio)只是0.1%,相對不少股票基金每年的管理年費達2-3%,ETF的管理年費可謂頗為便宜。
當然啦,由於ETF一般以追蹤某一固定指數為主,不需要一個活躍的基金經理經常作出買賣決定,因此ETF的經理人費及管理年費可以較為便宜。
故此,筆者揀選ETF時,首先會留意其每年收取的費用,一般來講,ETF的TotalExpenseRatio大約是1%或更低。
由於現時可供選擇的基金頗多,假若某隻ETF收取的費用太高,倒不如直接投資基金,除非該隻ETF性質極之特別又另當別論。例如數年前剛推出,編號2823的A50中國基金,由於當年投資A股的基金不多,而2823的收費亦便宜,令它變得頗為獨特。
除了管理年費外,筆者亦會留意該ETF的交投量,雖然ETF大多有莊家來增加其流通量,但莊家開價一般是「極之合理」,未必是你希望的價格,某程度與窩輪類似。故此,在有選擇的情況下,自然要選擇一隻交投量較高的ETF。
至於在沒有選擇的情況下,例如2823暫時只得一隻類似的A股ETF,故此你便不用考慮太多,只須考慮你希望買A股基金,或是A股指數ETF而已。
另一方面,大家在揀選ETF時,不要只考慮在港買賣的ETF,不妨行遠一點,看看美國買賣的ETF。
現時在美國買賣的ETF,總數高達400多隻,今年亦將會有200多隻新的ETF推出,故在選擇方面,「暫時」較本港為多,同時由於在美國的供應量多,競爭較為激烈,有些時候,它們收取的年費亦較為便宜。
綜合來講,在投資ETF時,首先揀選一個你認為值得投資的地區(例如美國、中國之類),又或者項目(例如商品期貨);第二便是比較一般的基金(開放型)與ETF,看看哪一種較佳,例如回報、收費之類。最後,若是決定ETF,便比較香港及美國的同類ETF,看看何者收費較低,及成交較活躍等,才再最後決定。
有些時候只得一隻類似的ETF,在無得揀的情況下,可能更簡單。正如有多個女朋友,往往更加煩惱!
作者譚紹興為證監會持牌人士
電郵:[email protected]