在2002年，由於股市失利，能為投資者帶來正回報的都是天然資源、外幣、期貨等另類資產，其中黃金價格由01年底的279美元一盎斯升到349美元，升幅達25%，是去年表現最佳的投資工具之一。
踏入2003年，國際政局繼續緊張，一方面伊拉克問題未解決，美國仍不斷向波斯灣調兵遣將，在伊拉克外圍的美軍兵力已增加到15萬人；東北亞方面，北韓金正日則趁布殊分身不暇之際大搞核子恫嚇，搞到日韓等國人心惶惶，美國對他卻像「老鼠拉龜」──冇「定」埋手，局勢不明朗將使到黃金繼續成為資金避難所。
供求失衡也有利金價，10年來全球黃金需求隨着中國、印度等東方國家經濟實力上升而增加到每年3500噸以上，但世界黃金產量只是略多於3000噸一年，差額則由西方國家央行沽金來填補。不過，99年簽署的華盛頓協議則限制了西方央行每年沽金的數量不能超過400噸，近年利率過低也大大壓抑了黃金沽空的活動，這些也使到黃金好友有恃無恐。