另一個理由,比較獨特。有說指,美股已經成為了最新的避險工具。避險?過去,主流想法認為避險,必然是買國債。可是,如今地球上已經沒有幾個財政穩健的國家。國債是高風險投機工具,這個新常態,還是要一點時間去習慣。
「政府不夠錢,可以印嘛。」先撇開政府直接印錢還債,可以做成的通脹壓力有多大;現在這種自欺欺人的公開市場運作,也不見得對通脹不會構成最終壓力。所有因緣孽障,到最後還是要有一個解脫,債券的系統性風險,許多人都講過,幾時爆,只是時辰未到的問題。
不買債券又如何?有人說買金。可惜,許多基金,運作上需要有現金流,才能向基金持有者派花紅,買金不成,其他各種證券,幾乎是唯一選擇。眾多股市當中,又以美國的跨國企業,最不受單一市場經濟周期的影響。甚至可以說,只要地球上有任何一個地方表現比較好,最受惠的總是這些美國超級跨國企業。所以,當大家睇好中國經濟,可以考慮A股,但是那些公司質素怎樣,我就不敢恭維。另外的選擇,就是那些近年大陸收入爆升的美資MNC(跨國公司),例如Yum!。
利世民
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