中信泰富（267）旗下的奔騰一號光纖網絡資產終於以售回母公司收場。中信泰富表示會把其持有80%權益的光纖網絡以16.25億售回中信香港，出售價為投資成本價，即並不涉及盈利或虧損。另外，中信泰富亦會把相關的4億貸款轉至中信香港，與此同時，中信泰富有權在未來6年內向中信香港以成本加利息購回該資產，但必須符合當時的外資投資國內電訊資產法規。
表面上交易對中信泰富有利，因集團可取回所有投資成本，而且亦不需再承擔未來有關主幹項目的資本性開支。另外，集團亦有機會待法規容許下，再次涉足國內電訊市場的發展，理論上可以避開初期的投資風險，待增長穩定後才再涉足此市場。財務狀況方面，中信泰富亦可額外增加公司利息收入，預料02年度純利亦可上升2%至30億。

缺乏高增長業務
不過，此舉也會造成不利影響，正如昨日股價大幅下挫9.4%，反映出市場的失望情緒。由於市場早已預期中信泰富憑着母公司的關係應可在發展國內電訊市場時有優勢，但今次的交易令市場徹底失望。過往，中信泰富股價曾高達30元以上，主要是反映市場憧憬國內電訊資產的高增長潛力，中信泰富本身的核心業務如基建、電力及地產等均屬於低增長項目，因此，在缺乏高增長項目下，中信泰富股價將難重返過往的走勢。
以集團的資產淨值20元及預期PE12倍計，並不算吸引，因此未來股價料仍會在低位徘徊一段時間。
網址：www.etungtai.com