市民拿着印有政府嘜頭的鈔票，央行就有責任確保這些鈔票，今天可以買到一籃子的貨物，明天、後天和好多年後，最低限度買得到同一籃子的貨物。換句話說，央行的唯一責任，就是捍衞貨幣的購買力。任何犧牲貨幣購買力來達到其他政策目標的舉動，央行就是失職。
假若發行貨幣的不是政府的央行，而是民營的銀行，在沒有抵押之下擴大信貸，加印鈔票，政府早就落案控告這些銀行家行騙。不過，當進行量化寬鬆的是政府央行，傳媒知識分子卻把鈔票說成救人救市救地球。
人家的雙重標準，是人家的事，可是，當我們的鈔票和他們掛了鈎，那便是我們的事。這幾個月來，局勢上的最大轉變，就是舊年11月的第二輪量化寬鬆。我不知道，還有多少輪的量化寬鬆會來，不過，不爭的事實是，聯儲局在放棄了捍衞美元購買力的那一天起，聯繫滙率的基礎就已經不存在。
曾幾何時，我也是聯繫滙率的粉絲。不過，像凱恩斯所講：Whenthefactschange,Ichangemymind.Whatdoyoudo,Sir？
利世民
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