近期香港的投資市場，出現大量各式各樣的債券及其他定息產品，雖然在投資產品中，債券是風險相對較低的一種，但對一般初次投資債券的朋友來說並非全無風險。債券其中一個風險，便是到期時發行機構無力償還款項，早年香港某地產公司所發行債券便曾發生類似問題，故初次投資債券的朋友切勿因為貪高息而吸納一些評級低的公司債券。
債券的另一個風險便是利率上升。為免個別銀行對號入座，現以美國國庫債券（U.S.Treasuries）為例，資料取自3月12日的Bloomberg.com，10年期票面息率為3.875%的債券，回報或孳息率（Yield）為3.64%，價格為101.93，即購入票面值10000美元，便需要10193元。
在進一步講述此題目前，筆者先介紹一部網上的債券計算機給大家，它可在美國的Smartmoney.com內找到，其網址為：www.smartmoney.com/onebond/index.cfm?story=bondcalculator 。若各位將上述債券的年期、票面息率及回報等輸入該網上的債券計算機，便會得出其債券價格為101.93元或101.93%，即每10000元票面值便需要10193元。
由於現時的回報率為3.64%，假設購入後利率再下跌1厘，則該債券便升值至11065元，升幅為8.5%。購入債券後利率進一步下跌當然不錯，可是假若事與願違，利率調頭回升，假設購入後利率上升1厘，則該債券便下降至9403元，跌幅為7.75%。