中國人民銀行日前宣佈減息，股榮真的不明白，何解大部份人將此解讀為好消息，以為周一港股升硬。減息即係放水，你唔掂，先至要救，希望藉此鼓勵市民消費、企業增加投資。貨幣政策用得好，可以將奄奄一息的經濟，用時間換取空間，慢慢打救回復，但依中國的國情，刻下減息，不是治療，只是吊命。
2008年金融海嘯，各國推出量化寬鬆、等同放水印銀紙，時任總理溫家寶推出四萬億救市，鼓勵企業借錢修橋起路乜都做，飲鴆止渴換取短暫經濟成果，卻埋下產能過剩、經濟結構失衡，以至腐敗貪婪的事實。

不斷印銀紙　狼過歐美日

中國近數年強勢崛起，有人話人多好辦事，實情是印銀紙印到儍。大家心目中，或者以為美國、歐元區甚至日本，在QE因素下印得最多銀紙，但實情是，全球三個最大經濟體系，過去六年加埋都不及中國。
M2廣義貨幣（流通中現金+支票存款+儲蓄存款+政府債券）是貨幣供應量最重要指標，也最能代表國家印銀紙的多寡。2007年，中國M2為40萬億元（人民幣．下同），略多於日本，少於歐元區及美國。
2008年各國齊放水印銀紙救市，中國M2淨增7萬億，歐美日合共增了約10萬億。2009年開始，中國每年M2淨增超過12萬億，而歐美日每年淨增少則4萬億，多則亦約8萬億。中國M2年增12萬億，意味每個月貨幣供應多了1萬億元，以一個13億人口計算，中國每個月為每個中國人，變相印多八張毛澤東。
截至今年10月底，中國M2接近120萬億，世界第一，歐元區及美國只是73萬億及71萬億，日本放水放水再放水，亦只是46萬億。大陸由2007年底的40萬億，七年間貨幣供應增加兩倍，至120萬億。全球鬥放水，最狠最狼的，是我們的祖國。
如果放水或印鈔可以富國的話，這個世界就沒有窮人貧國。中國刻下的問題，不是冇錢，或者息口太高，而是將平錢差不多全數借予廢柴國企，中小企及民企就算做得再好，也融資無門，或以貴利息搶錢。金融政策上的不公義、不公平，造就了多重的腐敗。
中央軍委前副主席徐才厚在北京豪宅地下室，被抄的現金有一噸多，和田玉、唐宋古玩字畫，用了十幾輛卡車才全部運走。有「煤老闆頂頭上司」之稱的國家能源局煤炭司副司長魏鵬遠，年中被抄家時，發現上億元人民幣，16台點鈔機清點贓款時，4台點鈔機當場燒壞。還有更多匪夷所思的，相信陸續有來。
長久以來，央企享受特權優待，借平錢易，就算最後焦頭爛額，都有阿爺「埋單」，因此央企成為內銀借錢首選。中國減息，最開心的是央企，低息鼓勵他們投資更多垃圾項目，中小企或民企不見得會容易獲平錢。天下沒有免費的午餐，狂印錢最後埋單的，一定是銀行。內地最新商業銀行不良貸款餘額7,669億元，不良貸款率1.16%。借100元，只有1蚊有問題，不是低得不可思議，而是真相總是被掩蓋。

股榮
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