「吊頸都要唞吓氣」，去年下半年起，中央不斷干預市場，搞到股市元氣大傷。按過往經驗，2月春節過後至3月初兩會召開前，中央不想多事，在社會經濟方面都會以維穩為主，股市亦迎來難得休養生息機會。至兩會開幕還有3個禮拜，A股有機會暫告喘定。
回顧去年A股表現，由1月至春節前，中證監多次推出打孖展措施，市況動盪。滬綜指多次上衝3400點重要阻力位不果，然後大幅回調。春節過後，中證監不再調控股市，反而多次在新聞會指股市風險不大，刺激滬綜指在兩會期間順利衝破阻力位，展開新一輪升浪，直到5月市況徹底癲狂爆煲為止。

A股今年1月大跌市，與外圍因素無關，主要是內在問題導致，包括禁減令到期、股份質押爆煲、人民幣恐慌性貶值等，只要當局有心，全部在可控制範圍之內。出於兩會前的維穩需要，未來幾個禮拜內再急劇惡化的機會不大。
去年筆者曾在本欄列出5大風險因素，其中禁減令到期和人民幣急瀉已經出現，其他3個風險因素包括：退市爭議、金融反腐擴大、權鬥累重磅民企；預料在兩會前出現的機會亦較微。
農曆新年期間，內地沒消息但環球股市大跌，新華社昨乘機抽水，指證明金融動盪不是中國造成。中央重視面子甚於一切，相信會乘機洗底，避免近期再推政策引致市場波動，造成外界口實。

黃尹華
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