恒大去年11月初上市，招股時有38%發售股份屬於舊股，新股佔62%，公司只集資約35億元；但公司旋即於今年1月發售7.5億美元（58.5億港元）5年期13厘息優先票據，昨再增發6億美元，上市半年已兩度發債集資。

根據通告，恒大向華置發行3.5億美元票據，另向劉鑾雄發行2.5億美元，同是13厘息。華置本身是恒大上市時的基礎投資者，斥資3.9億元認購恒大，按招股價3.5元計算，約持有1.1億股。
消息人士指出，華置及劉鑾雄今次認購恒大的優先票據，反映他們對公司有信心，公司選擇向他們發售票據，較在市場公開發售簡單快捷。至於為何短短4個月內兩度發行票據融資，消息人士解釋，中央不斷推出宏調政策，令內地下半年樓市不明朗，恒大希望有更多資金在手，雖然資金成本不低，但相信融資有助其穩健發展。

除融資頻密外，市場更關注恒大上市禁售期下月屆滿，上市前的金融投資者沽貨，可能對股價帶來壓力。最重要是，許家印與這批金融投資者訂立回報保證，若上市後第7至12個月的加權平均收市價低於3.5元，許家印最多可能要賠償16.2億元。
恒大年初至今的股價大部份時間低於3.5元，3月底最低見2.99元，昨收報3.49元，跌0.3%。市場將密切留意，許氏會否避免賠償，再出資增持或用其他方法支持股價。
恒大以外，佳兆業（1638）與恒盛地產（845）分別於本周一及昨日宣佈，有意發行優先票據及高級無抵押債券；市場料面對中央收緊銀根，內房股的融資活動陸續有來。