月初筆者指出，大市已在19000點水平見底，走勢會是反覆向上。就算上周一大市被美股的急跌所拖累，恒指也能守得住19200點。上周五美股先急跌後回升，相信可以帶動今日恒指挑戰20000點關口。由於熊證的街貨區在20000-20300點水平，估計今次的升浪會順便殺埋此等熊證，然後再作調整。恒指20500點為重大阻力，暫時仍未有足夠的動力上破。
期指未平倉合約連續數日減倉，亦是與指數的升勢背馳，各位手中仍持有牛證的好友，應把握機會先行食糊。後市雖然仍然樂觀，但始終炒衍生工具要識得食糊，宜根據技術走勢而逐段部署。

炒衍生工具要識食糊

歐洲債務問題逐漸降溫，連匈牙利都用來「擺上枱」嚇人，相信大鱷已暗渡陳倉，積極平歐元淡倉。從歐元兌美元重上1.21水平，已見利淡的因素已出無可出。相信在未來的4至8星期，資金的風險胃納會逐漸擴大，重新流入股市及外幣。
現時的策略仍然是一半持貨，一半現金。長線的持貨不動，資金則短炒牛熊證，捕捉着指數的波幅。恒指的波幅區間將上移至19400-20400點，在20000點樓上要食好倉，貼近20300-20400點則可輕注做熊。但要留意，做淡只宜小注；若恒指回落至19400-19500點則可大注做好倉。
本周留意地產股的表現，恒基地產（012）天匯的天價成交單位已到了最後交收的死線，若有任何失誤，地產股將會拖累指數而作出調整。做淡倉可選本地地產股如恒地及新鴻基地產（016）。

沈振盈
作者為證監會持牌人士