當年今日
關於我們

將成首隻全流通H股
建行集資上限691億

蘋果日報 2005/09/27 00:00


即將在港掛牌的首家國有商業銀行──中國建設銀行,昨日開始路演前的初步上市推介。據主承銷商予基金經理的資料透露,建行初步發行價為每股1.42至2.27元,相等於以05年帳面值的1.29至1.87倍。以每手1000股計算,不計認購使費,入場費或低至2270元。
【本報訊】若連同行使超額配售權計算,建行最多發行304.58億股新股,參照發行上限價計算,集資額最高達691億元(88.6億美元),派息比率最少35%。
派息比率最少35%
市場消息透露,建行除了是首隻全流通的股份,其招股模式也擬仿效美國的做法,盡早將初步招股文件公開,讓市場得到更多資料。據悉,建行將於短期內,向個別機構投資者派發初步招股文件,變相加快市場推介的程序。
消息稱,中國證監會已批准建行實行股份全流通,但暫時未有落實的時間表。
根據建行初步上市文件披露,建行截至12月底止04年度純利為490.42億元(人民幣.下同),較03年度升117.6%,每股盈利0.26元。市場消息稱,建行05年上半年純利283億元,較04年同期升17%;而05年純利預測為486億元,較04年全年輕微下跌。05年每股純利預測0.25元,預測派息9分。
路透社引述保薦人兼主承銷商摩根士丹利的證券報告指出,建行市值應介乎4030億至4750億元,以中間價計,相等於該行今年度帳面值的2.06倍,或市盈率11.3倍。
另一名保薦人兼主承銷商中金發出的報告則認為,建行市值介乎3780億至4310億元,相等於05年帳面值的1.79至2.03倍,或市盈率10.1至11.5倍。
建行策略股東之一的美國銀行,今年6月以相等於帳面值1.15倍價格,入股建行9%權益,大摩報告指出,根據協議,美銀可於07年8月以不低於公開招股價格,行使認購權增持所持建行權益至19.9%,而在08年8月或以後,則以招股價的107.12%作價認購,於2010年8月或以後,以招股價的118.1%認購。
下月初路演敲定股價範圍
計劃10月27日在港上市的建行,下月初正式進行路演時,才會落實招股價範圍,若未計算行使超額配售權,該行最多計劃發售264.9億股新股,集資601億元(77億美元)。
截至6月底建行的減值貸款(即不良貸款)比率為3.9%,承銷團成員之一的大和證券發表報告預期,至年底時該行相關比率應降至3.7%。報告又估計,建行今年度的淨息差,將較去年同期擴闊8點子,至2.85厘,成本對收入比率可望降至35.5%,平均股本回報率達19.5%。
對於建行集資龐大,金管局副總裁蔡耀君表示,本港市場經歷過多次大型新股集資,銀行對資金安排都很有經驗,資金流轉亦很順暢。他有信心市場可以處理好建行的資金安排。
empty