【本報訊】港股轉入最後直路，惟大戶已提早部署轉戰2016年。自上周三起計，恒指及H指期貨下年1月未平倉合約兩日內急增逾倍，而傳統上年底成交偏淡，基金界認為，大市進一步粉飾的動力欠奉，恒指連升三年的紀錄亦勢要斷纜。
恒指上星期只有三日半市，全周收報22138點並累升1.8%。港股美國預託證券（ADR）上周個別發展，綜合主要藍籌ADR表現，預料恒指今再高開54點，回試近22200點水平。不過，港股今周同告只有三日半市，加上期指結算夾擊，或削弱大市上升動力及交投氣氛。

粉飾櫥窗空間或不多

事實上，截至上周四平安夜，恒指及H指下月未平倉合約分別急增至4.8萬張及16萬張，規模相當於535億元及798億元。
至於在新加坡上市的A50期指，下月未平倉合約亦增加35.8%至34.1萬張。中投傲揚精選基金基金經理溫鋼城認為，大戶提早轉倉有「收爐」意味，預料大市再粉飾櫥窗的空間不多，但隨着亞投行正式成立，加上A股早前認購新股資金陸續解凍，料為內地股市帶來短線支持，港股或能從中受惠，上望22400點水平年結。
以年計，港股過去3年均錄得升幅，其中2012年在歐債危機現曙光下爆升22.9%埋單。
不過截至上周四，恒指今年累計仍錄得逾6%跌幅，若港股要收復所有失地並倒升，則要在三日半內大升逾1466點或6.6%，機會較微。溫鋼城補充，在國際油價下跌及美國垃圾債「爆煲」陰霾下，相信大市弱勢或延續至明年1月底，建議投資者等待恒指回調後才部署入市。
另外，本報調查顯示，散戶情緒由悲觀轉為樂觀，看好後市的散戶指標，由前周-4.55升至20.27；有貨在手散戶比例，則由55.00%降至50.68%；至於短期有意入市者比例，則由8.33%降至0.00%，是自11月底以來再現「零入市意欲」。