全球經濟呆滯不前,需求依然疲弱,最令人擔憂的莫過於蹂躝了日本和香港多年的「通縮」這頭怪獸,現正在歐洲和美國門口虎視眈眈,若不設法防患於未然,一旦受到踐踏,後果不堪設想。儘管各國中央銀行無論為了振興經濟或阻遏通縮降臨而致力減息,但作用有多大,大家有目共睹,當人們存有明天會更「平」的心理時,表示該地已被捲入通縮的螺旋中,要自拔難矣哉!
靠美國堅守橋頭堡
日本和香港通縮肆虐之情況有點相似,經濟或曰樓市泡沫爆破後,政府因欠缺經驗,救亡政策進退失據,甚至倒行逆施,令人民陷於水深火熱之中,最身不由己的是貨幣滙率由「他人」主宰,日圓相對的強勢和港元被聯繫滙率縛死,要滅通縮,談何容易,貨幣不能大幅貶值,惟有靠內部調節,慘痛兼漫長者也,只能說句:祝君好運!
歐洲方面,歐洲央行欠缺前瞻性,墨守成規兼慢半拍,坐失不少良機,縱使歐元區通脹持續下降,但經濟奄奄一息,最奇怪的是強歐元已蠶食了僅餘推動經濟增長的出口,眾領袖還不以為然,沾沾自喜,看看德國和荷蘭,技術上已陷入衰退,法國和意大利也是五十步笑百步而已,在「一制通用」的貨幣政策和「增長及穩定條約」束縛下,減息慢如蝸牛,各國無法推行擴張性的財政政策,假若還未醒覺,不久將來衰退性通縮極有可能登陸歐洲,前景實不宜樂觀。
目前全球主要金融體系中還未致看到通縮腳印的只有美國,這座橋頭堡一破,世界經濟便真正「係咁先」矣!
王冠一