該股又計劃利用大悅城的品牌建立不同的混合用途綜合商場,有助帶來協同效應,收益會較單一用途較佳。
摩通認為,中糧置地是唯一的純中國商用發展商,並無直接比較對象,認為估值比較應介乎於方興地產(817)及華潤置地(1109),因為可能出現注資,但其母公司不及華潤多資產,又指同業的資產淨值折讓為25%至35%,認為中糧置地的每股資產淨值為2.65元,合理折讓為25%,故目標價為2元,因升幅不多,故僅給予中性評級。商用物業,仍然是內房,今年一句新中國抬頭,只炒科網及其他改革概念股。
至於往績,分析員Ryan Li睇內房股,上文提及過的華潤置地,去年8月及11月兩度在20元樓上推介,昨報17.96元,方興地產則僅給予中性,無法評論。
另外,此分析員亦有跟進龍頭中國海外(688),11月24元時叫過買,昨收報20.3元。內房唔當炒便唔當炒,冇得拗。本欄宣判:跟,唔買住!
高明
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