上回講到美國沿用了183年的最低佣金制，因為受到機構投資者的壓力，最終在75年5月1日取消，估不到卻因此促成了美國最大折扣經紀行（DiscountBroker）CharlesSchwab的成立，看來危機是危險中有機遇的說法真是沒有錯。
根據美國《Money》雜誌的資料，CharlesSchwab本人於1960年代從事投資工作，可是卻不大成功，遂轉而從事證券行業，開設經紀行。在75年當美國取消了最低佣金後，他立刻再轉型，由全服務性經紀行（FullServiceBroker）改為經營折扣經紀行。重要的是，當時大部分經紀行不願意減低佣金，Schwab卻進行割喉式減低佣金，結果自77年至83年間，Schwab的客戶人數急速增加30倍。

客戶逾700萬人
近年Schwab已成為美國最大的折扣經紀行，客戶逾700萬人，數年前美國股市高峯期，Schwab的利潤更一度直逼美國大證券行如美林及MorganStanley等。
《Money》雜誌頗有趣地形容Schwab由一個不太成功的投資經理演變為極成功的網上經紀商，美國Hoover'sInc.形容Schwab的成功是因捕捉到減佣所帶來的機遇。可是反觀由1970年至今，不少美國小型證券行相繼結業，此機遇真是不易捕捉，數百間僅跑出一間CharlesSchwab。

至於甚麼原因促使Schwab進入證券行業？據聞當年Schwab遭其經紀不禮貌的對待，可能是生意太細，Schwab一怒之下成立一間證券行，其特色是所有員工皆受薪，不會因銷售任何產品而收取佣金（Schwabswearsnoemployeeofhiswillevergetacommissionforsellingaproduct）。
某些美國的歷史家認為，Schwab將美國經紀業由FullServiceBroker發展及推向DiscountBroker，甚至近期的網上交易，功勞不小，但估不到早年他靠割喉式減佣起家，但近年CharlesSchwab卻是美國佣金頗高的網上經紀行之一，一反其早年的策略。至於原因何在，各位老闆們不妨想想。
順帶一提，美國的全服務性經紀行會提供股份資料及買賣意見，但佣金卻較高（約1%）。折扣性經紀則純粹代客落盤為主，故佣金較低，可能低至0.01%。
近年美國經紀行以佣金及所提供服務來分類，可劃分為5種，分別為佣金最高的FullServiceBroker，其餘為FullServiceDiscountBroker、DiscountBroker、DeepDiscountBroker及佣金最便宜的ComputerBroker。
網址：www.12168.com