急跌之後瞬間強力反彈，商品以至資源股，甚至整個股市，都已經和賭場無分別。
今時今日主宰短期資金流向，是一大班年輕的對沖基金經理，似乎以往一套捉路模式，已經不太適用。筆者自己也是邊做邊學，這幾個星期，大市步速之快，實在跟到氣咳，有贏有輸之下保持不多失，成績不算理想，唯一安慰是贏了經驗，希望日後有所收穫。
急升暴跌之中，要學會平常心及堅持。在這種市況中，要準確拿揑高低位不容易，惟有將注碼降低，放置較遠的止蝕位。升得過火不用心急高追，跌得勁又不能恐慌，否則市升看升，市跌看淡便死得人多。
等閒之輩，實在不宜沾手商品炒賣，只宜像筆者一樣，買一些作策略性部署。賭徒要自量要明白值博率，以近期的波動，並不是一般人所能掌握，一日之內近一成的波幅，殺傷力驚人又無路可捉，何必硬撼高手。

沽空期權有得諗

建議散戶沽空期權是相當危險，不過本欄一向累積了一批較成熟的讀者朋友，應該有市場。雖然大市反攻力度強勁，但筆者頗相信短期之內不易見新高，大型IPO抽走巨額資金，大市再升又有配股疑慮，加上急升暴跌之後，有不少投機客傷痕纍纍心力俱疲，被抬出場之後會轉而觀望，削弱高追入市的動力。
H股指數走勢勝恒指，但新股換馬壓力卻對準這類股票，不妨冒險沽H股指數價外認購期權，例如即月行使價7300或7400，對比沽H股期指有一個主要好處，就是入市的時機不需要非常精確，而且大市頗大機會轉向橫行，期指未必大跌，但期權卻有時間值的消耗，再加上近期上落大推高引伸波幅，正好提升空倉的值博率。
這個建議相對高風險，但不妨考慮，算是配合近期發展又比較值博的策略。
黃國英
電郵：[email protected]

作者黃國英為證監會持牌人士