【拆局】
人民銀行三個月內三次出手大開水喉的潛台詞,是內地增長放緩步伐失控的危機,情況由市場揣測至近月驚嚇數據驗證,甚至已變成普遍認同中國正一步步走入通縮,對經濟恐成雪上霜。
有分析擔心,減息的意義,只在於借擴大利率浮動區間推動利率自由化,但是否可加大銀行對中小企業貸款仍然成疑,實質對經濟的積極作用恐有限。
內地近日接連錄得嚇人數據,昨日官方公佈的上月製造業採購經理指數(PMI)錄49.9,雖然較市場預期的49.7為佳,但已為連續兩個月處於收縮水平;至於非製造業PMI則錄53.9的擴張水平,按月升0.2。
製造業數據堪憂,近月公佈的物價及商品價格數字同樣驚嚇。內地一月居民消費價格指數(CPI)按年只升0.8%,而同期工業品出廠價格指數(PPI)亦連續三十五個月有負增長,反映低通脹困局未有解決迹象,隨時有機會踏入通縮水平,市場對全年經濟增長(GDP)預期大降至7%或以下。