報告指,年初至10月,中國新增風能產能達5.56千兆瓦,達該行的全年預測的43%,而2008年及2009年同期分別佔全年總額的45%及50%,相信2010的延期是因為廣泛電網聯接問題。
就算樂觀地認為,餘下兩個月完成餘下的57%,亦不過是「符合預期」而已,按大行的慣性作風,這又有何驚喜呢?
報告又指,龍源年初至11月新增的電網產能為1千兆瓦,是高盛全年預期的一半,但該行仍預期2010年的全年新增的電網產能可升至2千兆瓦,因進度符合行業平均的52%,以及相信渦輪機大部份已安裝完成,僅僅需要完成網路連繫及240小時的測試,若能完成可以引來重新評級。
雖然預測跟龍源管理層其後所言不謀而合,但安裝完成與否乃客觀事實,為何要「相信」已完成?難道這僅屬主觀願望?再者,翻看《報告王》紀錄,除大摩外,大部份的大行都已將此股列作「買入」評級,難道是在暗示鄰家報告的推動能力更強?
自10月29日高盛首予買入此股,當日開市價為8.11元,至上周五收市報7.12元,已跌12%,不敢想像若行業或龍源產能未能「符合預期」,對股價有多大影響。究竟高盛是否太樂觀?
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高明