6月份即將完結，7月份明日便到，在7月份，筆者首個關注的事項，當然是明日的7.1大遊行，且看今次會否如早前6.4集會般，有破紀錄的人數出現。假若遊行出現賓虛場面時，相信阿爺又可能發功，刺激一下本港經濟。如果冇嘢做，何必躲在家，不如出來散散步。
這次全球股市的大升浪，是源自今年3月中突然多間美國的銀行相繼表示或暗示，它們在首季營運情況不俗，再加上隨後美國的經濟衰退似有見底迹象，遂觸發全球股市出現絕地反彈、大幅飆升。因此，在7月，筆者會密切留意短期會否有些美國企業發出盈警，同時更加會注視在7月中開始公佈的第二季業績，尤其是多間美國銀行股的營運情況。
由於不少機構投資者認為，美國的銀行在今年首季業績理想，主因是去年底因金融大海嘯而作出過度的撇賬所致，在第二季的業績才可反映真實情況，顯示美國的銀行是否已成功走出金融海嘯及次按的問題。
基本上，近期美國的股市表現麻麻，道瓊斯指數在5、6月持續在8200-8800點間徘徊拉鋸，走勢明顯不及港股強勁。同時，恒指在前周已出現黃金交叉，50日線升破250日線，惟道指的50日線則仍在200日線前盤旋，仿似無力突破。假若今次道指未能出現黃金交叉（根據美國投資者的定義，即50日線升破200日線），則有可能出現類似港股在去年5、6月間由26000點高位掉頭回落般，出現一個明顯的熊反彈到頂訊號。

中海發展趁低收集

正如早前在本欄談到，近期道指雖然已升破200日平均線，但道瓊斯運輸指數則至今仍受制於200日線，遲遲未能突破，並且運輸指數仍未能升破5月高位3458點，若根據傳統的DowTheory來看，美股可能尚未擺脫跌浪。故此，7月中美國企業公佈的第二季成績表，相信對美股是牛是熊頗具啟示性。
順帶一提，美國的運輸指數仍未能升破200日牛熊分界線，由於這運輸指數是由美國的航運企業組成，這包括海、陸、空等運輸股，故亦反映美國的運輸股仍未走出困境。
既然如此，在投資本港的航運股時，宜揀選業務以國內為主的，則相對較具防守性，當中筆者較看好中海發展（1138），因為其航運業務主要集中在國內，大約佔其總利潤的70%，並以運輸原油及煤炭為主。
雖然中海發展在首季的營運情況不濟，但筆者估計，隨着國內對煤炭的需求上升，再加上其在乾散貨（DryBulk）運輸方面是業中最具防守性的一間，若稍後其股價出現整固，應可趁低吸納，但宜注意，這是看好明年的業績，不是今年。

作者譚紹興為證監會持牌人士
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