還記得「大頭娃娃」事件嗎？這些嬰兒的頭特別大，常常閉上眼睛，原因是進食了劣質奶粉，因而出現營養不良綜合症。自去年5月份以來，國內共有接近230名嬰兒受害，其中因併發症死亡的超過10人，事情引起了社會高度關注。今年8月中，國家質檢總局披露，全國近500家奶粉生產企業已全面接受了檢查，當中有54家企業被列入「黑名單」。

作為理性的投資者，相信你也不會願意把金錢投放在這些股份身上。當一家企業和其產品再得不到消費者的信任時，其營業額和純利必然會倒退，股份會在瞬間暴跌，不必等待業績公布，便會反映在其股份的價值上。
1家上市企業無論眼前盈利是如何可觀，如果利潤是從假冒偽劣、壓榨員工、漠視環境保護等途徑而來，其利潤是絕對無法長久維持的。
隨着公眾對環境及社會意識的不斷提升，消費者對企業的要求也同步提升，他們更希望把錢投進願意承擔社會責任的企業上。不少投資者也希望可以把資金投資於與個人理念一致的基金上，而社會責任投資（SocialResponsibilityInvestment，簡稱SRI）基金便應運而生。

投資配合道德理念
社會責任投資是一種特別的投資取向，投資者不但對基金所帶來的金錢回報感興趣，還會考慮到社會公義、經濟發展、世界和平與環境保護等因素。成功的SRI基金會令投資者獲得以下的雙重回報：
1.金錢回報不但不會比一般投資差，很多時甚至更好；
2.社會和環境的回報遠超直接的金錢回報。
所以SRI是我們對生活方式及信念的一項積極的經濟選擇。一般來說，SRI基金不會投資在煙草、酒精、色情、賭博、軍備、核能等被視為經營不道德事業的企業上，亦剔除剝削勞工權益、破壞環境、漠視人權、濫用動物做測試及剝削第3世界國家的企業。
總的來說，就是基金經理會參考社會責任評級機構如歐洲的Vigeo所發表的報告，以及自行進行的相關研究，以環境、社會及道德標準，為投資組合選取有價值的股票。

基於以上的篩選標準，基金可能會在組合中排除一些不能接受的股票，或積極選擇一些對環境及社會有傑出貢獻的公司，從而為可持續經濟盡一分力。
美國採用SRI理念的基金，於90年代後期急速增加，目前當地已經有近200隻SRI基金，資產總值逾2萬億美元，佔美國基金總資產值達11.3%。SRI於歐洲的發展時間雖然較短，但自1999年至今，市場總值已增長5倍，同期基金投資市場只錄得40%的提升。

成份股須符3原則
為滿足SRI基金經理在挑選投資組合上的需求，美國於1999年底創立了杜瓊斯永續性指數（DJSI），對SRI的發展更是推波助瀾。
2001年英國富時指數也推出「FTSE4Good指數」，被納入指數之內的企業必須符合3個準則，分別為支持環保工作、支持普遍接納的人權準則，以及與僱員、投資者和客戶建立正面關係。其中，香港的滙控（005）及和記黃埔（013）都分別獲選成為英國及環球指數的成份股。
另外，美國納斯達克（Nasdaq）股票市場於2002年2月推出的「社會指數」（SocialIndex），也成為SRI市場發展的里程碑。

亞洲發展日益蓬勃
在亞洲，這種新概念基金亦發展蓬勃：日本於1999至2002年間開發出超過10隻SRI基金，總規模超過22億美元。而亞洲其他國家在一些跨國資產管理公司，以及位於香港的「亞洲可持續發展投資協會」協助下，相關產品也在包括香港、新加坡、台灣、韓國及馬來西亞等地現身。
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