【利豐私有化．分析】不敵電商競爭盈利受壓 10年純利蒸發97%
蘋果日報 2020/03/20 19:56
利豐
利豐行政總裁馮裕鈞(左)及主席馮國綸。
利豐（494）公佈私有化計劃，表明即使公司業務重組及策略轉變亦無力扭轉財務表現受壓，可見電子化對採購行業影響。近年電子商貿發展成熟，在配對供求、物流上都有效，是致勝關鍵。
利豐在90年代是全球最大的「中間人」出口商，但隨着互聯網的普及，亞馬遜和阿里巴巴（9988）等電商平台相繼出現，令品牌商能以更方便快捷和有效的方式與工廠和製造商合作和溝通，利豐等採購商的重要性減低。
回顧過去十年，利豐利潤不斷收窄。2010年全年營業額1,241.1億元，核心經營溢利56.56億元，純利42.78億元，到去年營業額114.13億美元（約890.2億港元），核心經營溢利2.28億美元（約17.78億港元），純利1,700萬美元（約1.33億港元），三項數據十年間分別跌28.27%，68.56%及96.89%。
利豐過往有意識互聯網帶來的機遇和威脅，據統計，利豐於2008年至2012年五年間，斥資約50億美元收購同業以擴大客戶基礎，加上早前中美貿易戰陰霾下公司加大採購中國以外地區採購以平衡風險，惟相對其他電商，公司較遲發展數碼化，去年財報顯示，公司營業額仍因客戶退出、供應鏈解決方案業務客戶更替等因素而錄得下跌。
跨境電商市場增速驚人
事實上，自2000年互聯網普及後，互聯網企業的營運成本相對低及營運富彈性，改變不少行業生態，亦迫使傳統企業加快數碼化。
與利豐一樣，電商巨頭亞馬遜早年亦曾陷經營危機，亞馬遜在90年代時只在網上銷售書本，但隨着出貨流程效率變慢等因素，亞馬遜於90年代末擴充產品種類，加上與零售巨頭合作並加大投入物流業務，同時發展如雲端等網絡基建服務。
亞馬遜同樣會與其他零售商合作且能收取佣金，但公司以大數據分析消費行為，再改善自身系統提升優勢，令公司轉型成功。公司去年收入達2,805.22億美元（約2.188萬億港元），純利有約904億港元，10年間大增9倍。
另一電商巨擎——阿里巴巴同樣看準互聯網下資訊流通的契機，於1999年及2003年先後創立Alibaba.com及網購平台淘寶，開拓互聯網B2B及B2C生態圈，公司透過大數據分析了解消費者行為，從而為商戶提供更有效的數據資料，公司同時與提升零售商的數碼化轉型，同時提供商戶及消費者的忠誠度。
在電商市場競爭激烈的中國，阿里巴巴除透過服務爭取客戶，亦能創造消費需求。公司在2009年創立「雙十一」的消費活動，與商戶合作提供優惠催谷單日消費，去年該活動成交額達2,684億元人民幣，天貓兼淘寶總裁蔣凡當時便指，活動成功是平台及品牌商最大誠意提供優惠和補貼，因而吸引到眾多消費者參與。
未來遇更大挑戰
誠如利豐管理層在業績報告中指出，預期客戶將繼續去庫存，部份客戶將供應鏈調回自己內部，加上預期更多店舖關閉，料營業額及毛利仍將受壓。
雖然近期消費意欲受武漢肺炎影響，環球電商市場仍然非常龐大，2018年規模達2,842億美元，今年或達4.1萬億美元。利豐在電商市場仍屬「初哥」，要加入競爭除了銀彈亦需包括商戶的客戶基礎，若公司私有化計劃成功通過，勢必需再重組業務重點加大發展電商，否則較難重現過往的「成功變革」。
記者：陳晉瀚