私募基金TPG(德州太平洋集團)今年1月,向李寧私人擁有的公司以平均每股6.6元購入李寧(2331)5.02%股權,正式入股李寧公司。若以昨收市價計,TPG持有的李寧股份賬面暫蝕8321萬元。同時,TPG亦以5.61億元購入5年期可換股債券,如悉數兌換,更可晉身為第二大股東。雖然持股暫仍蝕錢,但TPG絕對無有怕,皆因他們從不急於賣股套現,反而喜歡將醜股執靚。
擅長「醜股大翻新」的TPG,於09年曾以6.25億元買入達芺妮(210)的可換股債券及認股權證,並派出合夥人馬雪征出任執董,成功大幅改善公司業績且被納入MSCI指數,達芺妮股價更自TPG入股後累升逾112%,遠遠跑贏恒指。同年TPG亦有投資另一以零售為主業的物美(1025),同樣由馬雪征加入董事會,再次成功「點石成金」,令物美業績近兩年扶搖直上,去年更由創業板轉至主板上市。TPG今次委派另一合夥人金珍君加入李寧管理層,相信希望能「照辦煮碗」,再次複製這條成功方程式。