不知從何時開始，「獨立」變成瀕危物種，爭取「獨立」調查固然難似登天，「司法獨立」亦不再理所當然，北京或中聯辦不時提點香港的司法要配合行政機關，不可挑戰中央權威。另一邊廂，中央銀行近年的獨立性亦備受挑戰，隨著稱譽有嘉的美國聯儲局前主席沃爾克（Paul Volcker)去世，更象徵著一個尊重「獨立」時代的過去。

沃爾克的死訊一出，這幾天政經要人網上一片悼念之聲，最令我留意的是美國前總統卡特的悼辭，「他的固執跟他的身高（6呎7吋）一樣明顯......雖然他做聯儲局主席時的某些決定政治代價高昂，但都是正確的事。」卡特於1979年委任沃爾克出任聯儲局主席，結果其「攬炒」通脹療法，令卡特無法連任，只做一屆總統便讓位予列根，因此卡特這幾句話的份量很重。

稱沃爾克的通脹療法為攬炒絕不為過。當年在石油危機的陰影下，美國現雙位數通脹，沃爾克的前任多次表示要遏止通脹，但最後都屈服於政治壓力，投鼠忌器，不敢下重招。年輕時向母親要求零用按通脹調整遭拒的沃爾克，早洞悉通脹的禍害，而且越遲處理便越難處理，物價與薪金在互相追趕中惡化，故此甫上任便宣佈向通脹開戰，收緊貨幣供應，上任一年多，已令利息急飆至21.5厘，按揭息高至18厘，那些年港人亦曾捱過20厘按揭利息，一年的供款幾乎全數是利息。

重手治通脹的結果，是經濟立時衰退，百萬人失業，失業率見戰後新高10.8%，農民駕著拖拉機包圍聯儲局，汽車經紀把滯銷汽車的車匙、發展商把用不著的建材寄給沃爾克以作抗議，國會議員更威脅彈劾。被問到願意承受多少人失業才肯收手，沃爾克回應稱，我們別無選擇，我不知道還有其他可行方法。

攬炒兩年後，果然通脹被馴服至低於4%，前人十年都做不到的事給他做到了，這時批評沃爾克的聲浪開始減少。美國經濟自此進入低通脹期，甚至近年有通脹已死的講法，雖然有其他宏觀因素如全球化等出現，但不能抹煞沃爾克也有一定功勞。

沃爾克近年再被人談論的公職，便是擔任奧巴馬的顧問，就金融海嘯後如何監管銀行出謀獻策，提出「沃爾克規則」，倡嚴格限制銀行進行投機活動，他在國會作證時曾揚言，「如果受納稅人保護的金融機構，再不受約束地投機，下一次金融危機出現時，我或已不在人世，但我做鬼都會返嚟纏住你哋（come back and haunt you）。」正在不斷將「沃爾克規則」減辣的特朗普要留意了。

卡特當年對央行獨立的尊重，對照特朗普天天用twitter鬧爆鮑威爾，仿如兩個平行宇宙。沃爾克曾表示，他穩定物價的同時，其實也是在恢復政府的公信力，「在危機之中，你唯一的資產就是你的公信力」，這卻是我們的特區管治班子最缺乏的，唔係警隊呀，明唔明呀！

方興

---------------------
2020年 股樓何去何從
林本利教你部署退休生活
點擊參加【林本利2020股樓部署】FAN享會
-----------------------
屬於香港人的移民攻略
立即登入【全球樓行】
Dream House零距離