近日滙控（005）的股價江河日下，媒體也報道不少退休金及強積金因投資滙控損手。彷彿滙控與不少人的退休質素掛鈎：滙控上升，退休生活好一些；滙控下跌，退休生活便轉差。

兩電穩陣非無風險

我同意滙控昔日有優秀的管理層，但優秀歸優秀，把退休生活押注在一家公司的前途上，相當危險。從前不少投資者投資於香港電訊，以為穩陣，可收穩定高息，可與它過世。不過，香港電訊及通訊科技都出現大變。一些在香港電訊工作的員工，今天可能已丟掉飯碗。
另一例子是港燈（006）及中電（002），兩者都因是公共事業的原故，能穩定派股息，是不少退休或承受低風險人士至愛。不過兩者不是無風險，發電及輸電是產生及傳送能源，誰知20年後有關科技會否改變。另一方面，公司賺取利潤的比率也受政府政策影響，加上世上不斷有新商業模式出現，兩電可以是投資之選，而不是共度終身的目標。

適時重整投資組合

有強積金或基金主力投資滙控，現時賬面損失慘重，問題是為甚麼那些基金會如此投資，當中有否作出好的風險管理，或是像一般散戶般，以為穩陣便閉上眼投資於滙控。如果是這樣，投資者付出的費用便白花了。
市況轉差，退休金表面上損失不少，甚至說過去多年白供了，其實未必如此。問題是有關強積金或基金是否曾有好表現，如果是，現在只是調整，尚未結局。已退休人士不必在現時結賬。在退休計劃中，公積金、強積金，應只是退休資產的部份，而非全部。因此，此時此刻退休人士或將退休的人，可利用其他流動性高的投資作即時生活支出，待市況轉好時才計劃把強積金提取。如果你的基金或是強積金未曾光輝過，擔憂是合理的，重整計劃的組合是未來的首要任務。

中大酒店及旅遊管理學院
會計與財務高級導師　李兆波
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