美股隔晚回升279點，主要受惠於個別公司業績優於預期，不過亞太區股市表現平平，完全跟不上美股升幅，港股高開後明顯缺乏動力，恒指12900已見強大阻力，早市衝過一段未能突破，下午承接外圍高開，但始終未能突破此關，更要跌至12700樓下收市。
港股乏力上升，人為力量影響甚大，早幾日滙控（005）日日急跌，中移動（941）就突然轉強，令大市得以有秩序下跌，到昨早滙控急彈，中移動又偏軟，令大市顯得上升乏力，如此「調控」，難怪會令恒指及期指波幅收細。
中國公佈去年第4季度經濟增長幅度6.8%，較前3季顯著放緩，全年計增長9%，結束連續5年經濟增長雙位數的紀錄。據國家統計局官員表示，今年中國經濟增長有信心「保八」，而達到此數字的信心，是來自中國的總體經濟增長趨勢。老實說，環球經濟變數甚多，經濟學家的推測也未必準確，更何況一個統計局官員，預測本來就無謂，何況統計局根本就無必要預測經濟數據。
昨日中國經濟數據公佈後，A股仍有升幅，初步看來市場對數據反應屬正面，展望來年中國經濟表現，仍是挑戰甚多，中國政府應該仍有救市措施出台，至於中資股走勢，則暫時受多重消息困擾，短期未必有力大升。

H股業績期波動

正如摩根大通日前發表報告，對H股短期走勢持審慎態度，指在環球脆弱的市場環境，料在2至3月企業公佈業績期間，市場對中資股估值需要更多「緩衝」，每股盈利預測仍有下調空間。摩通指出，MSCI中國指數現水平相等於08年市盈率9.2倍，08年10月低位時市盈率是7倍，若中資股市盈率回復至8至9倍，會是長線投資者吸納的好機會。
近日中資資源股表現跟隨大市轉弱，不少更出現類似雙頂、圓頂或頭肩頂等的頂部派發形態，走勢令人擔心，若這次由去年10月延至今年1月的反彈浪結束，去年10月低位或會再受衝擊，這情況或會在今年3月左右的業績高峯期出現。

雙頂確認展跌浪

右圖中鋁（2600）剛發出盈警，其股價在今年初反彈至5.30元高位後瞬即回落，上周跌破小雙頂頸線，技術後抽亦於本周完成，剛好升抵頸線不破回落。MACD正式發出雙熊訊號，保歷加通道向下撐開，新一輪單邊跌浪將展開，勿心急撈貨。
邱古奇
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