近期港股表現極度反覆，美股也不弱，上周四才升逾200點，周五又跌回171點，雖然走勢不致一下子轉壞，但就令投資者非常掃興。其實翻查圖表，美股主要指數包括標普500及道指自7月中起就持續橫行，波幅收窄，經常升兩日、跌兩日，相比之下，港股的波幅大幅跑贏美股，以及區內主要股市。
本港股市在第三季例靜，因為7月至9月有暑假因素，市場有說法指基金經理會在這段時間放大假，在9月至10月才陸續重返市場。參考近幾年港股，的確有此現象，在第二至第三季成交及波幅都有所收窄，去年則是一個異數，直通車加內地股市狂潮，在去年8至10月的股市升幅和波幅，十年難得一見。
假如散戶錯失去年的股市狂潮，由去年底至今年的熊市投資成績，很難指望有甚麼好表現，即使9月、10月份如市場所講的基金經理放完假，股市都未必可以擺脫悶局。技術上，恒指上有一條50日線近21900，下有8月低位20350，現水平上升和下跌空間都是差不多，造好和造淡值博率認真麻麻。
近來港股的一個怪現象，是除了玩「單跳」之外，每日波幅都顯著上升，大戶仿似無三、四百點都唔夠喉。單日波幅大，看似有波幅可炒，實際上卻不是表面看的容易炒，有時一升或一跌達700至800點之巨，逆向入市要好有信心才不會被震走。
事實上，在這種極度反覆的市況，不少以玩牛熊證為主之炒友已宣佈投降，至於股票，好在若干股份還有幾日的趨勢可炒，假如股份走勢也是如此反覆，恐怕大市成交將進一步萎縮，更多人會遠離股票市場。

香港興業可留意

上周五其實不少股份的走勢已見起色，當中包括撐起大市的地產股，不過大市實在太過飄忽，並不建議高追一些升幅已大的地產股，有興趣入市的話，只宜候低吸納大型地產股，或短炒一些仍未炒上的二線地產股。
香港興業（480）近兩個月股價大致在3.50元水平上落，波幅窄之餘，成交亦偏低，日線圖除了MACD熊差持續收窄之外，技術啓示性不足。不過，從周線圖可見，香港興業初見轉機，上周以陽燭升破降軌，周線MACD熊差收窄，短線反彈若上試保歷加通道中軸4.33元，現價計約有16%上升空間，若股價跌穿橫行區3.40元宜先行止蝕。
由於大市方向未明，暫時只會小注怡情，等後市較清晰時才增持股票組合。

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