假如你投資非上市公司,「盡職審查」必須更加嚴謹,如賬目不清,這可能是惡夢的開始。留意公司財務報表,特別會着緊公司的資產負債情況及現金流。無論上市與否,投資者也須注意到公司收入、毛利、純利等因素。任何財務報告,都可以「暗藏機關」,有時財務槓桿效應,也絕對會把公司整體風險提高,當公司負債比例達到危險線(每個行業不同),風險當然也倍增,公司自然不值得投資。到那時,Doing nothing is doing something。文章開始說到「災難性」這三個字,聽起來相當嚇人!在美國西岸的數日內,有位業餘投資者居然提及瑪亞日曆(Mayan Calendar)所預言的2012年12月21日世界末日。兩杯啤酒後,我再問老外,是否已預早在工作上「大停頓」?他說「正是」。由此我猜想,是否美國不景氣的經濟前景令普通人不再樂觀?或我應說,失業率「破八」後,眾人已在較樂觀氣氛中再幻滅?失去投資信心,是現時不少人的最佳寫照。我則選擇在環球亂局之時,臨危不亂,照樣建倉。當然,在風雨飄搖的日子,還是以選擇龍頭主力股為上策,如蘋果、Google、Amazon等。不過,這些高市值龍頭股,只要有一季度業績令人「跌眼鏡」,回調幅度也會相當驚人。在不喜歡「不斷出入」的前提下,「固定波幅策略」(Collar Strategy)便是吸納正股後或可考慮的方法之一。人肉高頻交易,不斷的In and Out,並非是好選擇。