【本報訊】人行公佈於11日在公開市場進行770億元（人民幣．下同）逆回購操作（即向市場注資），這是人行自6月份以來連續12周開展逆回購操作，為十年來所罕見。以逆回購暫時取代下調存款準備金率向市場投放流動性，這是人行針對當前經濟形勢的應時之舉。在當前房價面臨反彈壓力的背景下，準備金率的下調如果過於頻繁，容易引發房價的上漲，令樓市調控功虧一簣。人行在公開市場上連續下調逆回購中標利率，旨在引導市場資金利率下行，保證本月月底和跨月市場流動性平穩。人行逆回購的常態化越發明顯，這已經是人行連續第12周在公開市場上進行逆回購操作。人行逆回購主要是7天和14天期的短期操作。本周一，人行在公開市場向一級交易商詢量28天期逆回購，但最終還是沒有開展。

玄妙的是，人行不只是連續開展逆回購操作，還連續交叉下調兩個期限利率。8月30日，7天期逆回購中標利率為3.40%，14天期中標利率為3.55%。上周二，人行逆回購950億元，並下調14天期逆回購利率5個基點至3.50%；上周四，人行開展逆回購400億元，7天期中標利率下降至3.35%；至本周二，14天期逆回購中標利率又降5個基點至3.45%。天弘基金高級策略分析師劉佳章表示，人行近期的操作比較穩健到位，體現了調控的藝術。人行此舉旨在逐步引導貨幣市場資金利率下降，降低資金成本。國務院發展研究中心研究員范建軍亦分析指，銀行間隔夜同業拆放利率維持在2.4%左右並不高，說明當前流動性比較充裕。