港股連跌三日不奇，過去十多年兩會召開期間，股市下跌機會較多。股市短線升跌可以有原因，也可以無原因，升得多會跌，跌得多自然會升。但長線大趨勢就一定有原因，有基本因素。很多時市場一早已存在利好及利淡因素，當沒有人提及時壞因素可以被視而不見。
當市況連番下跌時，市場就無人會提及應該向上的利好因素。過去數年市場不斷灌輸「新常態」概念予投資者，目的一字咁淺，就是要大家摒棄一些傳統分析，接受似是而非的歪理謬論。沒有新常態的擋箭牌，大戶便不能自圓其說，歪理當真理。

要有獨立思考

經過五年低息及量寬環境，資產價格及市場行為心態被扭曲。隨着美國退市及加息，一切撥亂反正，市場透支了多年的寬鬆貨幣係時候要還，新常態已不再。可以斷言，未來一至兩年投資市場將出現「大時代」，絕非過往的分析邏輯及理論可以預測及解釋，投資者亦不可因循一些過往的認知來面對市場，總之要有自己的獨立思考，不要隨便聽信一些「過往是這樣，將來也會一樣」的所謂分析。就算文首所講，兩會期間通常股市會跌，也並不會每次都一樣。
說回港股，恒指回至24200水平，又返回一月中的上落區間底部，估計今次調整浪支持位在24000水平，或許試一試23900，即一百日線的支持。因今晚美國公佈就業數據，加上聯儲局議息期近，相信市況仍要反覆多數日。現時策略可慢慢分注低吸個股，衍生工具則不宜用太大注碼。

沈振盈
證監會持牌人士