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股路縱橫:蓄勢破位上中藥目標4元 - 郭兆誠

蘋果日報 2009/02/25 00:00


外圍市勢唔就,港股大升一日後又大跌,但兩日夾埋,仍有進賬,後市繼續在12000至14000間上落。噚日上升正股有150多隻,中油香港(135)最高搶上2.84元,回收2.79元,逆市而升6仙,成交再大增至3200多萬股,今次已升破長達4個多月的徘徊區頂部阻力(2.75元),可以3.4元為目標,繼續持有。
中國製藥(1093)走勢亦處於突破邊緣,可以留意。中央通過全國醫改方案,在3年內須投入8500億元人民幣,進行5項改革,重點推動醫療發展,藥業公司係國家首要扶持對象,中國製藥長遠受惠。
中國製藥由去年10月底低位1.24元回升,力道十足,到12月中高見3.0元才出現調整。過去兩個月,走勢形成圓底,低位2.12元,近日升勢再起,上試高位阻力後形成旗形,噚日收2.86元,跌6仙,成交縮到只得151萬股,調整隨時完成,一升破3元的圓底頂部阻力,而又見有大成交支持,則升勢便可確認,短期上升目標指向4.0元水平。
集團主要製銷原料藥及成藥,業績理想,08年度(12月結)首3季,營業額52.11億元,升44.7%,股東應佔溢利7.55億元,大升1.29倍,每股盈利49.1仙,不派息。
業績穩升PE偏低
3個季度盈利穩步增加,08年首季獲利1.52億元,第2季賺2.92億元,第3季再上升到3.11億元,保守估計全年盈利可達10億元,每股盈利0.64元,即使以目標價4.0元計,PE亦只係6.25倍,末期派息估計在0.1元至0.2元之間。
原料藥包括維生素C、青霉素及頭孢菌素,集團現時係全球最大的維生素C生產商,由於售價大幅上升,帶來可觀盈利貢獻。去年首3季維生素C每公斤平均售價8.57美元,比07年全年平均價4.6美元大升86%,總共銷售15.97億元,上升115%,分類業績7.21億元,更大升5.5倍。在利好市場環境下,集團積極擴展與海內外客戶關係,鞏固市場領導地位。
在金融風暴冲擊下,中國製藥可說完全不受影響,估計09年業績會有再進一步表現,值得憧憬。
郭兆誠
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