雖然美國最新公布的經濟數據顯示，通脹未有顯著升溫，令市場再度憧憬美息有望見頂。惟港股上周未有驚喜，預期假後恒指仍處悶局，技術走勢上需補回10月份的下跌裂口15317點，始能挑戰15500點新高。
被對沖基金瞄準掃入的股份，仍為市場焦點。英國兒童基金TCI短短一個月，先後入股4間公司，包括領匯（823）、新世界（017）、百仕達（1168）及廈門港務（3378）超過5%股權；美資基金StarkInvestment持有泓富（808）及黃金集團（1031），另一隻活躍的對沖基金Och-ziffManagement則於泓富上市後，以每股平均2.72港元悉數沽出手上持股，惟仍持有中國特鋼（2889）、鞍鋼（347）、東風（489）及盈大地產（432）等共逾10億元股份，由此可見這3隻對沖基金投資對象多元化。同時，讀者也需留意對沖基金除了出手快速外，其入市行動未必每次走高調「狙擊」路線，例如TCI入股百仕達前，早已持有該股3.37%股權，直至後來百仕達配股予TCI，使其持股量增至6.05%時才作公開。所以當公眾獲悉有關對沖基金大手持有的股份資料時，被入股的公司股價亦可能升至高位，被基金逐步或即時沽出，故欲跟風的散戶需了解企業基本因素及估值才考慮追貨。

中小銀行短線升幅有限

今年聖誕鐘響，滙控（005）未有成為熱捧對象，相反建行（939）和交行（3328）股價突破新高。亞洲金融（662）落實出售亞洲商業銀行權益，刺激該股於上周五復牌股價持續急漲。由於該股不是股權易手，只是集中發展保險業務，故未來宜留意該股如何運用出售銀行業務套現的資金安排，像再投入到具有盈利貢獻的業務，抑或派發予股東，料兩者對股價會構成不同影響。
不過，現時本地銀行架構模式改變，貸款業務競爭激烈，要維持利息收入業務的利潤增長並不容易，至於非利息收入財富管理業務的發展空間，則需視乎規模效益，於這方面，未來中小型銀行要破格求新亦非易事，故透過銀行併購提高競爭力無可厚非，惟筆者相信，其他中小型銀行受此事件憧憬帶來的短線升幅有限，中線來說，中資銀行及保險股的前景仍看高一線。
黃敏碩
亨達投資研究聯席董事
電郵：[email protected]

作者黃敏碩是證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。