過去一周市況雖反覆，但港股並沒有出現太大的波動，上升趨勢仍然持續。
財政懸崖Plan B觸礁，震盪有限，上周五晚道指只下跌百多點，較上周五亞洲時段美期的200多點跌幅為細。理論上，今日大市高開的機會較大。
過去兩日，期指大戶積極轉倉，1月份期指已累積了逾九萬張倉底，但現貨月卻減倉緩慢，反映大戶的部署並非同時間減12月加1月，這似乎是托高結算的機會較大。
雖則如是，筆者仍不建議大家在這數天的長假期博得太盡。這始終是風險管理的考慮。大家有的是時間，今次出現大升浪，現階段仍只是起步階段，無謂急於爭朝夕，等結算完、轉完倉，出現突破訊號才加碼也不遲。

大行轉軚　金價見頂

環球資金的流向已改變，訊號亦頗為明顯，所有鋪排已完成，現正等主角出場，只待內地的政策一到，港股便將如脫韁野馬，向上突破。
去周金價下試1635美元一盎斯水平後，出現反彈，上望空間有限，不宜過份樂觀。筆者自前年金價創出1923美元歷史新高後，已預言金價已見頂，十年黃金牛市已告終。但見這兩年，歐債危機越鬧越危之時，金價仍升不上去；美國做QE3，歐、日一齊放水，金價更每下愈況，更令筆者對此看法深信不疑。近日開始已有大行轉軚，似乎時機已到，高位派夠。
總之一句，不敢買股票也不要緊，最緊要就是不要為怕通脹，為貪息，亂買黃金、債券及一些高息、定息的所謂「安全及抗通脹」投資工具。因為此等投資產品是不合理的貴，未來輸價的風險極大，最安全的投資反而是最危險。

沈振盈
證監會持牌人士