前日狗年第一擊建滔化工（148），兩日升幅4.3%，跑贏恒指4個百分點。今推第二擊中煤能源（1898）。去年11月3日於7.6元推介兗州煤業（1171），設目標價10.5元，以低PE（當時預期不足5倍）取勝，現價12.7元，大超標，累計升67%，跑贏H指59個百分點，鴨子煮熟，改攻中煤。中煤原為三大煤炭H股的阿二，已變阿三。推介買入理由有四。
1）年初至今，中煤只升2%，較52周低位只升10%。兗煤今年大升39%，而較52周低位飆升122%。非主流同業鴻寶（1131）較52周低位更飆高272%。中煤具追落後條件。
2）中煤A股較H股溢價達89%，而兗煤及神華（1088）溢價分別為62%及37%。中煤H股折讓吸引，可望收窄。
3）中煤現價3.61元，往績PE22.5倍，2017年盈喜隨時發出，PE降至8.8倍，較8年平均18.4倍折讓逾5成。
4）這點最引人口水直流。中煤2017年預期PB僅0.43倍，較8年平均0.99倍折讓近6成，更遠低於兗煤與神華平均的1.18倍。
★中大型資源股中，中煤的PB數一數二最低。由重置值概念出發，股價不低於NAV，中煤要升133%至8.4元。保守計，中煤PB照往年平均65折計，即0.64倍，已可見5.38元，潛在升幅49%。勿忘兗煤與神華現時PB是1.18倍。