上周三A股報復性地上升，大漲56點，升穿10日、20日線，收2031，一舉衝穿2000點，而且成交配合。雖然預計急升後會有回吐壓力，但升幅如此大，A股有轉勢之兆。周五在大成交下繼續上升，收報2061，只要成交量能保持，短期只能看好。A股向來都是政策市，這種急升當然也帶來做期權的機會，正值月頭，開即月也是不錯的選擇。
與A股較為相關的如中國人壽（2628）等當日都是進入Short Put階段，進取者還可以用Short Put的期權金Long Call。我們見當日Call位24元和Put位22元都有大成交，估計此波上揚，也只是看上次的高位24。

刺激經濟　基建股當紅

同樣是金融股，中國銀行（3988）就有別於國壽，此股可能會是慢熱股。上周見價內Put位3.4元有超大成交，7289張是開明年2月，全部正數，從成交看絕對是大戶手影。是Short價內Put看慢升（跌有限）。不過引伸波幅（IV）偏低，只有17，期權金也只有0.18元，等於3.22元是接貨價，似乎吸引力不大。
內地要刺激經濟，基建當然當紅，中鐵（390）和中鐵建（1186）的升幅可以相差十分大。除非你兩個股都開倉，若只開中鐵建，你會後悔為何沒有開中鐵。
思捷（330）上周也是消息多多，連中渝（1224）做房地產的老細都想做思捷股東，可見此品牌的價值，或者是邢生的號召力，我等散戶可以多少跟一些，若能夠做到接貨價是10大元，可以持Short Put買進，若以100張計，接貨成本只是10萬元，但買賣100張或以上，賺期權金經常會令閣下開心。

同樣是股票期權，但中移動（941）似乎不被市場人士短期看好，見即月Call位87.5元減倉1194張，應該是好友平倉獲利，因為已經到位。該位是即月的大位，有25382張。但即月Call位97.5元加倉1976張，從波幅計，該股ATR/n（20）為1.27，上周五收88.15元，97.5元是難達之位。若用空手道（當然不建議），做遠價大倉，勝算十分高，雖然期權金只有0.05元，一樣會令人滿意。期權教室經常有些十分實用的股票期權數據，值得各位開倉參考，下周再做解釋。
在一片看好之餘，本周的大市要留意：是否價跌量升會持續，上周五道指升81點，ADR升170點至22361，本月22600已有8000張以上，可能是升幅的最大阻力位，是先到位才回落，還是先回落再到位，不知，本月還有頗長的交易日，大把時間變化。筆者見恒指前兩個交易日有價與量的背馳現象（見圖），若今天收市低於上周五，各位就要提防。

杜嘯鴻
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