昨天最大話題，當然是政改方案遭到否決。離奇之處，就是在表決前，33位建制派議員離場「迎接」抱恙的劉皇發議員。午後，恒指跌幅曾經擴大。政改不能通過，有人說北京會懲罰香港，股市甚至會大跌。
有心人一味靠嚇，若香港股市是那麼容易被操控，我相信不少國際投資者、資本家早已撤離，走到其他有法治、有民主的地區。香港的壓力測試全世界數一數二，我還希望未來的32年（2047大限前）這都市仍有相對的競爭力，下一代仍然可以求存。

Trump爭做總統所為何事

一、未來18個月，直至明年尾，絕對是競選年。美國的加息周期在耶倫日前明示會推遲到第三季後，其實市場變化不大。72小時內比較令人關注的消息，就是地產大亨Donald Trump宣佈角逐共和黨總統候選人提名。一句說到尾：唔好玩我啦。共和黨有多名人士角逐出閘，而Trump的撒手鐧，就是利用傳媒力量製造聲勢，令他的Trump品牌得到最大的槓桿效應。不可不知，Trump的地產及生意王國結構複雜，宣佈公司破產的次數已有四次，雖然私人破產還未成事，但是作為他的股東或投資者，驚過食驚風散。Trump的參選宣言如他本人一樣：「一味誇大」。這位跨行業的地產大亨，是否真的需要說現時的個人資產值有87億美元？過去多年，他的身家也成為疑問，日前他強調中國現在崛起，美國在全世界的影響力正在減退，墨西哥的強姦犯「佔領」美國，要在邊境起圍牆等等。無論如何，正如他在1987年的著作《The Art of the Deal》所言：create excitement，製造話題、製造興奮是他的強項，我只當他多了18個月的免費宣傳，幫助他的地產強力品牌吸到更多的眼球而已。
二、很多人也想學寫程式，希望做一個機械式交易運作模式。大家知不知Khan Academy的存在？這個六年前才開始的學習網站，得到私募基金及軟微創辦人的Bill and Melinda Gates foundation支持，成功做就了一個學習平台。你上網Google一下coding for free，便可略知一二。當然這是教大家寫程式的基本概念。同場加映公開試研習班，如SAT、GMAT這些課程過去被雞精班雄霸市場，但社會企業Khan Academy認為知識應該廣傳，最基本的也可以給任何人得到。我十分睇好Khan Academy。

蘋果下月業績　靜待亮點

三、下一季的業績報告將出籠。在龍頭主力股當中，我會極度留意蘋果在預計7月20至24日的業績公佈。Apple Watch這智能手錶系列，在最初的評估上，並沒有如預計中搶了很大的手錶市場。排長龍搶錶情況並不存在，那麼相對較沉靜的iPad市場，會否有突破？自從iPhone 6及iPhone 6 Plus出現後，以往搶iPad的情況也不見了。
蘋果，還有甚麼法寶？未來12個月內去到一萬億的美元市值，我實在難以認同。在中美關係日益緊張的世界，我也特別關注強力軍事武器製造商Northrop Grumman（NOC）的走勢。過去兩年股價上升了約135%。我們快踏入盛夏，迪士尼的股價過去兩年也上升了約92%。《復仇者聯盟2》的收入未能反映在預計8月3至7日的業績公佈內，但迪士尼這個franchise，已延伸到不同的多媒體領域。以上三隻龍頭主力股當中，蘋果可能是最適合做中短線買賣。利用期權輔助正股的潛在上升空間，在適當時候作空及對沖，透過靈活的交易策略，更能有機會賺取絕對回報，令資金曲線向上。
最後，我也期望未來連續兩個星期二的晚上，在股市大時代工作坊中，帶出有建設性的腦震盪。正如股神畢菲特所說：「Rule number one, don't lose money. Rule number two, don't forget rule number one.」有興趣參與可用電郵聯絡。Happy trading！

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:[email protected]
本欄逢周五刊出