證監會指,瑞銀在擔任三宗上市申請(中國森林、天合化工及另外一間正在調查中的公司)的聯席保薦人時沒有履行其應盡的責任,向其罰款3.75億元,並吊銷其牌照為期一年。證監會亦向摩根士丹利和美林分別罰款2.24億港元、1.28億港元。摩根士丹利和美林參是天合化工的聯合保薦人,瑞銀則參與天合化工的保薦工作。三間投行被指沒有為公司上市盡職審查,包括到公司營業地點視察、與公司客戶及供應商等會面索取資料、辨識不尋常造假迹象等。與瑞銀一起出任中國森林聯繫保薦人的渣打亦被罰5,970萬港元,但數年前渣打已完全關閉投行業務。證監會正全面調查天合化工涉嫌財務造假,復牌還是除牌仍有待揭盅。