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投資隨筆:隨遊戲規則改變而改變

蘋果日報 2006/02/26 00:00


世界上很多事物的變化及發展其實都是「遊戲規則」的結果,政治如此,經濟如此,投資亦一樣。
美國曾經不惜代價捍衞聯合國的權威,近年卻經常不理睬聯合國而單獨行動,在遊戲規則對己方有利時做一套,對自己不利時用另一套遊戲規則,這是政治常見的。數十年前日本銀行壟斷世界十大銀行前列位置,美國主催個資本充足比率規限,日本銀行變成弱勢銀行,至今超過15年,美國銀行搖身一變成為領導者,遊戲規則更改了,結果亦更改了,經濟與政治無異。
過去10年,港股發展迅速,轉眼間港股市值已接近10萬億元,市場多了很多投資產品及衍生工具,規管亦較以前嚴格得多,遊戲規則不斷在變,要繼續在股市打滾,除了認清遊戲規則在變的事實,還得找出甚麼在變,會如何變,而這些變化又會如何影響市場結構及生態環境,然後再仔細想想自己的投資及炒賣方式又應如何轉變以配合遊戲規則轉變,若不這樣做,過去擁有的優勢便會退減,甚至終有一天會被淘汰。遊戲規則改變可能有不公平之處甚或不公義之目的,但面對遊戲規則改變的態度,應是「爭取可以保留的,接受不可改變已落實改革的事實」。
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