整體上,在剛公佈業績的內地企業中,盈利增長平平,若非中央連番宣佈刺激經濟方案,加上期間美股突然反彈等因素帶動,則相信A股在3月不會有如此強勁之升勢。4月A股會否進一步飆升,則要看中央是否再次出招了。
此外,有一點值得留意的地方,就是在這621間公佈業績的公司中,權重上市公司之業績貢獻度有增無減,正如淨利潤最高的20間上市公司,它們的2008年合共實現淨利潤增幅為4.45%,明顯跑贏其他A股公司。由此可見,2008年下半年,經營情況雖然不濟,但國內重磅藍籌股之盈利能力仍頗強,防守性相對優於其他A股。在這20大權重股中,內銀股盈利能力相對較佳,不妨趁4月下跌時吸納。
最後,已公佈業績的621間公司中,筆者察覺盈利質素(EarningsQuality)正在改善中及較佳的行業是來自內需股,尤其是個人消費股,筆者忽然醒起早前推介給好友的紙巾股維達(3331)及個人護理股恒安(1044),近期已累積一定升幅,相信快到獲利時刻了。
作者譚紹興為證監會持牌人士
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