記得張五常教授曾說過，價格理論是經濟學的基本。香港97年前後，經濟力量大幅下滑，主要是相對價格問題，亦即是中港兩地相對價格的差異。看尖東的夜總會與砵蘭街的馬檻，就可知相對價格的重要。前者早已被東莞、深圳打得七零八落，後者靠在國內輸入廉價勞動力，大幅拉低成本，勉強還能生存。香港要從谷底反彈，其實有兩個選擇，一是仿效砵蘭街馬檻輸入外勞。另一是解除聯繫滙率，讓港幣自由浮動，中港兩地相對價格互相調節。但人民幣受中央操控，並非自由兌換，解除聯繫滙率未必能達到預期效果。
美國及歐盟一直對中國操控人民幣滙率十分不滿，認為中國通過操控人民幣，變相增加中國貨品的競爭力。在APEC會議上，亞太國家要求各國增加「滙率靈活性」，暗示中國應放寬滙率管制，熱錢湧入中國，預期人民幣升值，中國無計可施。中國的泡沫會越變越大，音樂還會奏多久？
UncleRay
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